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2026.10.10

[특집] 모든 것의 사이클 — a16z 「State of Markets II」 90장 정독: 빅테크의 현금은 반도체로, GPU는 늙어도 비싸지고, SaaS는 '증명해 봐'를 듣는다

2026년 9월 30일, 실리콘밸리 벤처캐피털 a16z가 90장짜리 차트 묶음 「State of Markets II」를 내놓았다. 핵심 문장은 다섯 개다. 테크는 더 이상 한 업종이 아니라 경기 그 자체인 '모든 것의 사이클'이 됐고, 올해 S&P 500 이익 증가분의 76%를 테크가 만들었다. 빅테크가 데이터센터에 쏟는 7,770억 달러는 그들의 잉여현금흐름을 반도체 회사의 잉여현금흐름으로 바꿔 놓았다. '3년이면 고철'이라던 GPU는 오히려 임대료가 올랐다. 그런데도 AI 도입은 넓지만 얕다 — 기업 열에 일곱이 AI를 쓴다지만 성과를 지표로 추적하는 곳은 2%뿐이다. 그리고 연초의 'SaaS 종말론'은 종말이 아니라 '증명해 봐'였다. 1865년 제번스의 석탄 문제부터 1840년대 철도 광풍과 2000년 광섬유 거품, 카를로타 페레스의 기술 혁명 이론, 회계의 감가상각과 할인현금흐름까지 — 이 보고서를 읽는 데 필요한 개념을 처음부터 풀고, 차트 서른 장을 하나씩 읽으며, 반론과 한국 시장의 시선까지 함께 정리했다. 인터랙티브 여섯 개로 직접 계산해 볼 수 있다.

코어닷투데이115분

Scaling Laws 특집: AI에 돈을 쏟으면 얼마나 똑똑해질까 — 예측 가능해진 AI의 성장 법칙

인사이트Scaling LawsKaplan

2026.03.20

Scaling Laws 특집: AI에 돈을 쏟으면 얼마나 똑똑해질까 — 예측 가능해진 AI의 성장 법칙

AI 모델에 10배의 자원을 투입하면 성능이 얼마나 오를까? 2020년 Kaplan의 법칙은 '모델을 키워라'고 답했고, 2022년 Chinchilla는 '데이터를 키워라'로 뒤집었다. 수십억 달러 투자를 좌우하는 두 법칙의 탄생, 충돌, 그리고 2026년의 새로운 스케일링까지를 추적한다.

코어닷투데이58분