#구독 요금제

[특집] 토큰의 값어치 — SemiAnalysis 스물한 편으로 그린 2026년 10월 AI 모델 가치 지도

반도체·AI 인프라 분석사 SemiAnalysis가 2025년 7월부터 2026년 10월까지 낸 글 스물한 편의 공개 구간을 모두 읽고, 지금 어떤 모델이 어떤 값을 하는지를 다섯 개의 자로 다시 쟀습니다. 표값 $5/$25짜리 모델의 실제 단가는 100만 토큰당 1달러 안팎이었고, 월 200달러 요금제 하나에 API로 사면 1만 달러가 넘는 토큰이 들어 있었으며, 같은 공개 모델의 원가는 소프트웨어만 바꿔도 14분의 1이 됐습니다. 가치는 칩·전력·메모리를 거쳐 2026년에 모델 회사로 흘러들었고, 최상위 모델은 가격을 오히려 올릴 힘을 얻었습니다. 오픈 모델은 프론티어의 값을 깎는 대신 '가격의 바닥'과 '하드웨어 경쟁의 무대'라는 다른 값을 갖게 됐습니다. 숫자마다 출처와 측정 조건을 달고, 위젯 다섯 개로 직접 계산해 볼 수 있게 했습니다.